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来源： 功夫财经消费一直是中国经济增长的压舱石，但最近的各种迹象显示，老百姓不敢花钱了，这块压舱石晃晃荡荡，有点不稳。吃2块钱一袋的涪陵榨菜，喝7块钱一瓶的二锅头，上9块9包邮的拼多多。一波又一波消费降级的海浪，正在冲击着焦虑的中产家庭。凡是过去，皆为序章。这是风寒中的小感冒，还是大危机的前兆，一切都在发生中。

整体来看，阳光人寿与阳光产险的地产布局，主要谋求投资收益与自用，近期，阳光人寿即与阳光颐和签订合同，租赁办公用地。“地产投资风险相对较小，是资产配置的一大领域”，浙江大学经济学院教授柴效武对蓝鲸保险分析道。基于险资特性，险企偏好长线投资，因此将资金投入到具有相对稳定性的地产业，亏损机率相对较小。

孙宏斌“一遇乐视误终身”？时至今日，孙宏斌对乐视投入了太多沉没成本，从某种程度上来看，已经是“覆水难收”。在乐视身上不断“试错”的孙宏斌会一错到底吗？用36天投资乐视，用一年多的时间从信誓旦旦走向“愿赌服输”，在与贾跃亭结识的第474天，2018年3月29日，孙宏斌坦言“已经不是壮士断臂，是砍头了，以后别再提乐视，归零了，没了。”

责任编辑：卢昱君三季度，全球共宣布约9，135起并购交易，数量创2013年以来新低。不过，交易活动仍高于历史平均水平，而且今年前三季全球交易总额创下3.2万亿美元的纪录新高。其中，美国并购交易较上年同期增加14%，至3681亿美元，表现好于其他地区。欧洲宣布的交易减少14%，至1514亿美元；亚太并购交易规模下降38%，至1851亿美元。

王景华还介绍说，国外知名轴承企业更注重轴承与主机结构的匹配，在设计时，将轴承视为主机的组成部分，二者协同进行。反观国内，轴承与主机的设计则“各自为政”，相互独立。“相互不熟悉，主轴承根本无法响应主机环境的力学行为。”李云峰说，要适应主机环境的力学行为，需要十分复杂的动力学模型、工程数据和数值计算平台，国外轴承设计的合理性，是通过大量实验验证的，并积累了大量工程数据，这些方面在我国几乎全是空白。

3． 业绩回升驱动力二：新经济逐渐长大与2013年类似：经济结构正在转型中。在《为何新时代经济平盈利上？——借鉴日本1970-80年代-20171027》、《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》等多篇报告中，我们指出新时代我国经济发展环境发生较大变化，过去是经济体量由小变大，重视量的增长，新时代经济将从大走向强，核心是质的提升，我国正逐步从亚当斯密式的加大要素投入驱动增长转变为熊皮特式的创新驱动增长。在过去要素投入驱动的粗放增长模式下，企业盈利的波动与宏观经济高度相关，但是随着经济主导产业从工业向消费和科技转变，经济增长步入创新提效的新增长模式，企业盈利开始与宏观经济出现分化。对比GDP和A股盈利增速，早期两者走势大致趋同，但是近几年以来开始分化，而且微观盈利增速表现优于宏观GDP增速。这时结构优化成为推动盈利改善的主因，经济增长的动力正在发生转变，这样的情形在美国和日本在1970-90年期间也经历过。从GDP收入法角度看，我国第三产业占比持续提升，从2010年的44.2%升至2013年的46.9%，2018年进一步升至55.2%，而第二产业占比从2010年的46.5%降至2013年的44.2%，2018年进一步降至40.7%，第一产业占比从2010年的9.3%降至2013年的8.9%，2018年进一步降至7.2%。对比国际，2017年美国第三产业占GDP比重为77.4%，日本为69.1%，德国为61.5%，英国为70.6%，我国第三产业占比远低于国际水平，未来仍大有可为。从GDP支出法角度看，我国消费占比持续提升，从2010年的48.5%升至2013年的50.3%，2018年进一步升至54.3%，而投资占比从2010年的47.9%降至2013年的47.3%，2018年进一步降至44.8%，净出口占比从2010年的3.7%降至2013年的2.4%，2018年进一步降至0.8%。对比国际，2018年美国个人消费占GDP比重为68.0%，日本为75.3%，英国为72.0%，我国消费占比远低于国际水平，未来仍大有可为。